Euroclear résiste aux tensions avec un bénéfice 2025 en hausse de 5 %
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Malgré un environnement économique et géopolitique complexe, Euroclear a enregistré en 2025 une croissance solide et des résultats financiers robustes, confirmant la résilience de son modèle. Le Groupe, spécialisé dans les services post-négociation, affiche un bénéfice net de 1,2 Md€ (+5 %), porté par une activité soutenue dans tous ses secteurs.
Le chiffre d’affaires d’Euroclear a progressé de 6 % en 2025, à 1,9 Md€, dépassant ainsi les attentes, tandis que les revenus d’intérêts ont reculé de 5 %, à 1,1 Md€, comme anticipé en raison de la baisse des taux.
L’activité de marché soutenue a dopé les indicateurs opérationnels d’Euroclear en 2025, avec des actifs sous garde dépassant pour la première fois 43 000 Md€, ce après 13 trimestres consécutifs de croissance.
Le volume de transactions a augmenté de 20 % en 2025, pour atteindre 1 390 Bn€, tiré notamment par une croissance solide sur la plupart des marchés obligataires européens et des euro-obligations.
Les dépôts de fonds ont atteint un niveau record de 3 900 Md€, soutenus par le succès des ETF1 et des valorisations boursières élevées.
Les revenus d’intérêts générés par les actifs russes sanctionnés se sont élevés à 5 Md€, en baisse de 26 % par rapport à 2024 en raison de la baisse des taux d’intérêt.
Conformément au règlement européen sur la contribution exceptionnelle à l’Ukraine, Euroclear a provisionné 3,3 Md€, dont 1,6 Md€ déjà versés. Un 2e versement d’environ 1,4 Md€ est prévu début 2026. Les risques juridiques liés à ce dossier restent élevés, avec des procédures entamées en Russie, notamment par la Banque centrale de Russie.
Néanmoins, avec une croissance diversifiée et des innovations technologiques, Euroclear renforce son rôle d’infrastructure clé pour les marchés financiers. La stabilité réglementaire et la discipline financière restent ses atouts face aux incertitudes géopolitiques.
Pour accéder au détail des chiffres, lire le communiqué de presse (en anglais)
Euroclear assure le règlement et la conservation des titres nationaux et transfrontaliers, qu'il s'agisse d'obligations, actions, dérivés ou de fonds d'investissement. La Caisse des Dépôts détient 11,41 % du capital d’Euroclear2 et en est l’un des principaux actionnaires.
(1) Ou Exchange-Traded Fund : fonds négocié en Bourse, appelé aussi tracker : produit financier qui permet d’investir dans un ensemble d’actions, obligations, matières premières ou autres actifs sans avoir à les acheter un par un. Exemple : un ETF indexé sur le CAC 40 permet d’investir indirectement dans les 40 plus grandes entreprises françaises en une seule fois.
(2) Cf. Rapport financier 2024 de la Caisse des Dépôts